瑞銀看陸今年經濟成長 難保5


瑞銀看陸今年經濟成長 難保5
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瑞銀上次調降中國經濟增長預測是在6月中旬,從5.7%降至5.2%。中國近日陸續公佈7月主要經濟數據後,包括摩根大通、巴克萊、摩根士丹利、野村等投行陸續調降中國經濟預測,且全都不及中國政府設定的全年5%左右目標。

汪濤最新報告指出,今年4月以來,隨着中國房地產下行加深,經濟增長趨勢有所放緩。政策支持力度弱於年初定調,也不及市場預期。雖然7月中共中央政治局會議對宏觀和房地產政策的定調更爲積極,但迄今尚未宣佈明顯增加財政支出,房地產寬鬆政策亦相對零散。

汪濤表示,截至8月18日,只有部分地方政府推出具體政策,尚未見全國層面的放鬆,一線城市政策也無明顯鬆動。政府亦未加大對房地產開發商的融資支持,未來相關房企的違約風險有所上升。

汪濤指出,由於房地產建設活動下行大於預期,且沒有其他政策和行業的對衝,再加上外需也比之前預測更加疲弱,將今年中國GDP增長預測從5.2%下調至4.8%,2024年預測從5%下調至4.2%。

另外,汪濤表示,房地產建設活動持續疲軟除了會抑制消費需求外,還將增加工業行業的去庫存壓力,這意味通縮壓力將不會在短期內結束。

因此預計PPI在明年第二季前將持續呈現年減,預計今年年減3%,明年年增僅0.5%。此外,該行維持對今年中國CPI增速預測爲0.5%不變,但將明年CPI增速預測下調至1.2%。

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